Duże firmy, zwłaszcza te, które są notowane na giełdach, muszą zgłaszać duże ilości danych finansowych. Raporty te mają dwa główne cele. Po pierwsze, utrudniają przestępcom pranie pieniędzy i popełnianie oszustw. Po drugie, z ich pomocą możemy się wiele dowiedzieć o sytuacji wewnątrz firmy. Jednym z najważniejszych wskaźników jest rachunek przepływów pieniężnych, czasami określany jako przepływ środków pieniężnych.
Definicja przepływu środków pieniężnych
Zacznijmy jak zwykle od podstaw. Płynność finansowa to stan, w którym firma może sprawnie i na bieżąco spłacać wszystkie swoje zobowiązania, takie jak nakłady produkcyjne, pensje, abonamenty czy dzierżawy . Jednak płynność może być różna, ponieważ niektóre firmy mają wysokie obroty i potrzebne im pieniądze docierają do nich w ciągu kilku dni, podczas gdy inne muszą czekać na nie kilka tygodni.
Gdy jest to wymagane przez prawo, firmy są zobowiązane do sporządzania zestawień przepływów pieniężnych, które są specjalnymi raportami dotyczącymi wszystkich dochodów i wydatków.
Co pokazuje nam rachunek przepływów pieniężnych?
Rachunki przepływów pieniężnych zawierają wiele przydatnych informacji, ponieważ, jak wspomniano wcześniej, pozwalają nam oszacować płynność firmy. Dodatkowo możemy wyciągać wnioski na temat skuteczności windykacji, np. płatności za sprzedane produkty i usługi, a także możemy dowiedzieć się, czy firma sprawnie spłaca długi.
Każdy rachunek przepływów pieniężnych zawiera 3 kategorie działalności:
- Przepływy z działalności operacyjnej , czyli z produkcji towarów i sprzedaży usług. Zwykle reprezentuje największą część wszystkich przepływów.
- Przepływy z działalności inwestycyjnej , tj. z zakupu i sprzedaży środków trwałych, własności intelektualnej, inwestycji długoterminowych itp.
- Przepływy pieniężne z działalności finansowej , tj. wynik sprzedaży akcji, emisji obligacji, wypłaty dywidendy, spłat kredytów i prowizji bankowych.
Różnice między przepływem pieniężnym a wolnym przepływem pieniężnym
Przepływy pieniężne nie są jedynym wskaźnikiem przepływów pieniężnych firmy. Jest jeszcze FCFF, czyli wolny przepływ gotówki do firmy. FCFF określa przepływ środków do posiadaczy akcji i wierzycieli, takich jak banki . Innymi słowy, FCFF to nadwyżka (brak) środków wynikających z działalności firmy po spełnieniu wszystkich oczekiwań darczyńców kapitału. Brzmi skomplikowanie? Postaramy się to za chwilę uprościć za pomocą formuły.
Formuła swobodnego przepływu środków pieniężnych:
Całkowita sprzedaż - Koszty operacyjne, w tym amortyzacja - Podatek dochodowy + Amortyzacja - Inwestycje - Zwiększenie kapitału obrotowego = FCFF
OK, ale co oznaczają te poszczególne elementy równania?
Całkowita sprzedaż: to wartość netto wszystkich produktów i usług sprzedanych w danym okresie.
Koszty operacyjne: to wszystkie wydatki, które firma musi pokryć, aby zarobić. Należą do nich pensje, zakupy materiałów, paliwo do samochodów służbowych i ubezpieczenie.
Podatek dochodowy: jest to dość oczywiste. Każda firma musi płacić podatek od swoich zysków, chociaż są wyjątki.
Inwestycje: firma musi inwestować, aby prosperować. Może to obejmować zakup nowych technologii i patentów, nowych maszyn lub nowych budynków.
Amortyzacja: to aktualna utrata wartości aktywów firmy.
Kapitał obrotowy: jak sama nazwa wskazuje, jest to kapitał, który przynosi firmie zyski. Służy do krótkoterminowych wydatków.
Kiedy wszystkie te czynniki są połączone, otrzymujemy wolny przepływ pieniężny.
Co, jeśli przepływ gotówki jest zbyt niski?
Niestety istnieją firmy o słabych wynikach. Jeśli analizowana firma ma niską płynność, inwestycja może być bardzo ryzykowna. Dzieje się tak, ponieważ oznacza to, że firma ma problemy z generowaniem dochodu lub spłatą długów. Ta sytuacja może przerodzić się w bankructwo.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej o rozwiązywaniu problemów z płynnością, ten artykuł powinien być pomocny.
Czy oświadczenia są godne zaufania?
Ok, firmy są zobowiązane do przechowywania raportów, ale prawdopodobnie można je jakoś oszukać. czy tak jest w rzeczywistości? To dość skomplikowane.
Choć zdarzają się oszustwa, wiele z nich jest wykrywanych przez audytorów. Co więcej, tego typu zachowania nie są doceniane przez inwestorów, a kierownictwo firm narażałoby się na bardzo duże problemy. I dlaczego niektórzy ludzie wciąż próbują oszukiwać?
Kiedy nie wiesz, o co toczy się gra, chodzi o pieniądze i tak jest i tym razem. Dobre wyniki finansowe przyciągają inwestorów, a to pozwala firmie na spektakularny rozwój. Przepisy są skonstruowane w taki sposób, że zdeterminowany księgowy z pewnością znajdzie sposób na lekkie nagięcie prawdy. Na tym polega kreatywna księgowość, o której często słyszy się w mediach.
Korzystanie z rachunku przepływów pieniężnych do inwestowania
Kilkakrotnie wspominaliśmy na naszym blogu o potrzebie edukacji finansowej . Jednym z przykładów jest znajomość analizy finansowej, która jest bardzo dobra przy inwestowaniu w akcje. Duże firmy, takie jak Apple, Meta, Walmart i Asus, są bardzo skrupulatnie sprawdzane przez rynek. Każde sprawozdanie finansowe ma natychmiastowy wpływ na cenę akcji, a sam rynek zmienia ich wycenę. Gdy zainteresujesz się mniejszymi firmami, zauważysz jednak, że czas reakcji rynku jest znacznie gorszy, nawet do kilku dni. Dlatego powinieneś być w stanie samodzielnie wykonać prostą analizę biznesową, która pozwoli Ci wyprzedzić obecny trend rynkowy. Czy to nie jest genialne? Przekonaj się sam!
