Büyük şirketlerin, özellikle borsalarda işlem görenlerin, büyük miktarda finansal veriyi raporlaması gerekir. Bu raporların iki temel amacı vardır. Birincisi, suçluların kara para aklamalarını ve dolandırıcılık yapmalarını zorlaştırırlar. İkincisi, onların yardımıyla şirket içindeki durum hakkında çok şey öğrenebiliriz. En önemli göstergelerden biri, bazen nakit akışı olarak da adlandırılan nakit akışı tablosudur.
Nakit akışı tanımı
Her zamanki gibi temel bilgilerle başlayalım. Finansal likidite, şirketin üretim harcamaları, maaşlar, abonelikler veya kiralamalar gibi tüm yükümlülüklerini verimli ve sürekli olarak ödeyebildiği bir durumdur . Ancak bazı şirketlerin cirolarının yüksek olması ve ihtiyaç duydukları paranın kendilerine birkaç gün içinde ulaşması, bazılarının ise para için birkaç hafta beklemesi gerektiğinden likidite değişebilir.
Kanunların gerektirdiği durumlarda, şirketlerin tüm gelir ve giderlere ilişkin özel raporlar olan nakit akış tabloları hazırlamaları gerekmektedir.
Nakit akışı tablosu bize neyi gösteriyor?
Nakit akışı tabloları birçok yararlı bilgi içerir çünkü daha önce belirtildiği gibi şirketin likiditesini tahmin etmemize olanak tanır. Ayrıca satılan ürün ve hizmetlerin ödemeleri gibi borç tahsilatının etkinliği hakkında sonuçlar çıkarabiliyor ve şirketin borçlarını verimli bir şekilde ödeyip ödemediğini de öğrenebiliyoruz.
Her nakit akışı tablosu 3 iş kategorisi içerir:
- İşletme faaliyetlerinden gelen akışlar , yani mal üretimi ve hizmet satışından kaynaklanan akışlar. Genellikle tüm akışların en büyük oranını temsil eder.
- Yatırım faaliyetlerinden akışlar , yani sabit kıymetlerin, fikri mülkiyetin, uzun vadeli yatırımların vb. alım ve satımından kaynaklanan akışlar.
- Finansal faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı , yani hisse satışı, tahvil ihracı, temettü ödemeleri, kredi geri ödemeleri ve banka komisyonlarının sonucu.
Nakit akışı ile serbest nakit akışı arasındaki farklar
Nakit akışı, bir şirketin nakit akışının tek göstergesi değildir. Ayrıca FCFF yani şirkete serbest nakit akışı da vardır. FCFF, sermaye sahiplerine ve bankalar gibi alacaklılara fon akışını belirler . Diğer bir deyişle, FCFF, sermaye bağışçılarının tüm beklentileri karşılandıktan sonra şirketin faaliyetlerinden kaynaklanan fon fazlasıdır (eksikliği). Kulağa karmaşık mı geliyor? Bir formülle birazdan basitleştirmeye çalışacağız.
Serbest nakit akışı formülü:
Toplam Satışlar - Amortisman Dahil İşletme Maliyetleri - Gelir Vergisi + Amortisman - Yatırımlar - İşletme Sermayesi Artışı = FCFF
Tamam, peki denklemin bu bağımsız öğeleri ne anlama geliyor?
Toplam Satış: , dönem boyunca satılan tüm ürün ve hizmetlerin net değeridir.
İşletme giderleri: , şirketin kazanmak için karşılaması gereken tüm giderlerdir. Bunlara maaşlar, malzeme alımları, şirket arabaları için yakıt ve sigorta dahildir.
Gelir Vergisi: bu oldukça açık. İstisnalar olsa da her şirket kârı üzerinden vergi ödemek zorundadır.
Yatırımlar: bir işletmenin gelişmek için yatırım yapması gerekir. Bu, yeni teknolojilerin ve patentlerin, yeni makinelerin veya yeni binaların satın alınmasını içerebilir.
Amortisman: , şirketin varlıklarının mevcut değer düşüklüğüdür.
İşletme sermayesi: adından da anlaşılacağı gibi, şirkete kar getiren sermayedir. Kısa vadeli harcamalar için kullanılır.
Tüm bu faktörler bir araya geldiğinde, ücretsiz bir nakit akışı elde ederiz.
Ya nakit akışı çok düşükse?
Maalesef, düşük performans gösteren bazı şirketler var. Analiz edilen şirketin likiditesi düşükse, yatırım çok riskli olabilir. Bunun nedeni, işletmenin gelir elde etmek veya borçlarını ödemek için mücadele ettiği anlamına gelir. Bu durum iflasa dönüşebilir.
Likidite sorunlarını çözme hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, bu makale faydalı olmalı .
İfadeler güvenilir mi?
Tamam, şirketlerin rapor tutması gerekiyor, ancak muhtemelen onları bir şekilde kandırabilirsiniz. bu gerçekte mi? Oldukça karmaşık.
Dolandırıcılık meydana gelse de birçoğu denetçiler tarafından tespit edilir. Üstelik bu tür davranışlar yatırımcılar tarafından hoş karşılanmaz ve şirketlerin yönetimi çok büyük sorunlarla karşı karşıya kalır. Ve neden bazı insanlar hâlâ hile yapmaya çalışıyor?
Neyin tehlikede olduğunu bilmiyorsanız, mesele paradır ve bu sefer de öyle. İyi finansal sonuçlar yatırımcıları cezbeder ve bu, şirketin olağanüstü bir şekilde gelişmesini sağlar. Düzenlemeler öyle yapılandırılmıştır ki, kararlı bir muhasebeci mutlaka gerçeği biraz çarpıtmanın bir yolunu bulacaktır. Medyada sıkça duyduğunuz, yaratıcı muhasebenin konusu budur.
Yatırım için nakit akışı tablosunu kullanma
Finansal eğitimin gerekliliğinden blogumuzda birkaç kez bahsetmiştik. . Bir örnek, hisse senetlerine yatırım yapmak için çok iyi olan finansal analiz bilgisidir. Apple, Meta, Walmart ve Asus gibi büyük şirketler pazar tarafından çok titizlikle inceleniyor. Her finansal raporun hisselerin fiyatı üzerinde anında bir etkisi vardır ve piyasanın kendisi onların değerlemesini değiştirir. Ancak daha küçük şirketlerle ilgilenmeye başladığınızda, piyasa tepki süresinin birkaç güne kadar çok daha kötü olduğunu fark edeceksiniz. Bu nedenle, mevcut piyasa trendinin bir adım önünde olmanızı sağlayacak basit bir iş analizini kendiniz yapabilmelisiniz. Bu harika değil mi? Kendiniz görün!
